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来源：金石杂谈
8月25日消息，白酒优等生泸州老窖公布中期业绩，直接上演业绩雷，营收同比大幅下滑36.35%至104.72亿；净利润同比下滑43%至43.39亿。更为惨烈的则是公司经营现金流，直接骤降66%，从60亿减至21亿。
金石杂谈统计wind数据发现，泸州老窖在23年还保持着20%以上的利润增速，到了24年Q4利润增速转负，从此一发不可收收拾，几乎季季业绩大滑坡。25年Q4直接利润爆降96.4%，营收少了6成；26年Q2再度上演巨幅业绩雷，营收骤降65.5%，利润少了80%。
和茅台被汇金、证金减持类似，泸州老窖也惨遭证金公司大幅减持1/3所持仓位，从3231万股减持1009万股至2222万股，按均价计算，套现金额大约9个亿。与此同时，各大公募还有险资接盘，只是可怜了家人们。
业绩爆雷背后，消费下行之下，高档酒明显卖不动了，中高档销售金额92亿，去年同期则高达150亿，少了58亿，同比大降38.86%，是公司收入下滑的主力。
卖不动之下，各种费用也大幅减少，尤其仓储物流费；广告宣传费也减少了18.47%至5010万，不过打折促销费用增加了3%。
对于泸州老窖业绩爆雷，不少股民高呼：营收下降、现金流减少，拿什么分红？根据中报，公司股东分红回报规划中明确，26年分红不低于85亿。目前公司半年经营现金流只有21亿，但是货币资金高达261亿，未分配利润高达232亿，今年的分红问题不大。
对于这样的业绩，不少股民高呼：至少跌5%，还有股民高呼”一字跌停“。甚至可能跟茅台一样，拖累整个白酒板块。不得不说，当前的消费依然不畅，白酒禁酒令的威力依然不可估计，年轻一代的消费方式依然压制着白酒销量。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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