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10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！
名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！【点击报名】中信证券发布研报称，生物类似药出海背景下，复宏汉霖（02696）全球价值凸显，且公司创新药第二增长曲线明确，大单品及早研管线催化丰富。该行通过DCF模型测算复宏汉霖合理股权价值为667亿港元，对应2026年目标价122港元，维持“买入”评级。
生物类似药出海具备全球市场基础，外部需求与内部供给共振，中国优势有望匹配全球窗口期。出海核心能力有望带来生物类似药板块全球价值重估。中信证券指出，CMC平台决定高难度品种开发上限，全球准入与商业化能力推动后端价值兑现；由单品授权走向平台合作和自主商业化：复宏汉霖与Sandoz的合作升级为覆盖至多10款生物类似药的平台合作；生物类似药沉淀的临床运营、全球注册与商业合作能力可向创新单抗、ADC复用，成为创新药全球化的能力跳板。以原研药市场规模为基准，该行基于①量价变化（药物类型影响替代速度和价格水平）、②竞争格局（上市顺位和出海模式决定产品份额）、③全球各区域市场监管与政策差异，建立M×Q×P×S分区域量价模型，按中国、美国、欧洲和其他市场特点分别测算后逐年加总。
创新管线方面，公司现有创新产品持续放量，同时在研管线丰富，多个重磅产品有望上市并带来充足现金流。HLX43（PD-L1 ADC）有望于WCLC/ESMO 2026密集读出数据，验证广谱成药潜力；斯鲁利单抗具备广泛期小细胞肺癌全球首个4年OS率数据，ASTRUM-006发表于Lancet主刊并纳入CSCO指南，美国桥接ASTRIDE完成入组。
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责任编辑：卢昱君
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